Стоит ли открывать вклады, когда ключевая ставка стоит на месте

Обычные вкладчики смотрят на проценты по вкладам и решают, открывать или не открывать новый. Мудрые вкладчики сначала смотрят на динамику ключевой ставки, а затем уже изучают предложения банков и решают, стоит ли что-то открывать.

Ниже мы расскажем: что такое «ключевая ставка», почему на нее нужно смотреть и стоит ли рассматривать вклады как инвестицию в том случае, если ключевая ставка стоит на месте.

Почему ключевая ставка никуда не двигается?

На случай, если вы впервые сталкиваетесь с этим понятием – расскажем, что ключевая ставка из себя представляет. Начать нужно с двух базовых мыслей экономики: 1) деньги – тоже товар; 2) цена на товар определяется спросом и предложением. Мысль о том, что деньги являются товаром, лежит на поверхности, но мало кто об этом задумывается: можно купить 1 яблоко за 10 рублей, а можно купить 10 рублей за 1 яблоко. Про роль соотношения спроса/предложения в определении цены на товар слышали, наверное, все, и к деньгам это тоже применимо, самый наглядный пример – курс валют: если население вдруг резко решит скупать доллары, курс доллара вырастет, потому что спрос на товар «доллары» повысился, а предложение осталось прежним – в итоге деньги растут в цене, выражаемой в рублях.

Поскольку деньги – это товар, цена которого определяется спросом и предложением, стоимостью этого товара можно манипулировать, выводя деньги из оборота или вводя их в оборот. Таким образом можно манипулировать экономикой целой страны, поскольку деньги – связующее звено всей экономики. Манипулированием экономики в масштабах страны занимается Центробанк, но напрямую давать кому-то деньги или отбирать их ЦБ не может, это постепенно разрушит всю систему. Есть более элегантный способ манипулирования: ключевая ставка (она же – ставка рефинансирования). Центробанк – самый крупный банк в стране, у него – больше денег, чем у любого другого банка. Коммерческие банки прекрасно знают это, а еще они знают, что Центробанк выдает кредиты и принимает деньги под фиксированную ставку – ставку рефинансирования. Суть банковского бизнеса – такая же, как и у большинства других товарных бизнесов, купить подешевле и продать подороже, только товаром выступают деньги. Поэтому коммерческие банки идут к Центробанку, берут у него деньги, например, под 16% годовых (или любой другой размер ключевой ставки) и дают населению кредит под 16.5% годовых – 0.5% и составляет доход коммерческого банка.

А дальше все работает довольно просто: если ЦБ повышает ключевую ставку, то кредиты в частных банках становятся дороже, а вклады – более прибыльными; если ЦБ опускает ключевую ставку, то кредиты становятся более доступными, а вклады – менее прибыльными.

В первую очередь это влияет на:

• Инфляцию. Если ЦБ повышает ставку, то люди берут меньше кредитов и открывают больше вкладов – денег в экономике становится меньше, инфляция замедляется. Понижение ставки приводит к обратному эффекту.
• Курс рубля. При повышении ставки рефинансирования курс рубля укрепляется по той же логике, по которой замедляется инфляция: рублей становится меньше, а значит на каждую единицу иностранной валюты на рынке теперь приходится меньше рублей.
• Инвестиции. Чем выше ставка ЦБ, тем более выгодны вклады и менее выгодны инвестиции в акции и другие рисковые инструменты, потому что: а) повышается ставка по вкладам; б) кредиты становятся более дорогими, из-за чего бизнесы снижают темпы роста.

Мы разобрались с причинами и последствиями повышения/понижения ставки. А что означает ставка, которая стоит на месте? У застывшей ставки есть 2 возможные причины:

• Центробанк вполне доволен текущим состоянием дел.
• Еще не наступило плановое заседание, на котором поменяют ключевую ставку.

Нулевая инфляция – это так же плохо, как и инфляция в 100%, экономика наиболее стабильно и быстро развивается при небольшой инфляции.

Для России оптимальный уровень инфляции – 4%, и Центробанк старается достичь этого показателя за счет ключевой ставки. Если с учетом текущей КС удается выйти на целевой показатель инфляции – значит, ЦБ все устраивает, и КС застывает на месте. Стоять на месте она может довольно долго – пока не сформируются новые расчеты, которые покажут, что КС нужно снова корректировать.

Вторая возможная причина – решение об изменении ключевой ставки уже витает в воздухе, но оно еще не было принято. Если отбросить исключительные случаи (которых было всего несколько), то ключевая ставка меняется на плановом заседании директоров ЦБ, в год проводится 8 таких заседаний. Если до заседания остался месяц, но все говорят о том, что КС изменится – она изменится через месяц, на заседании, до этого момента она будет стоять на месте.

Так стоит ли открывать вклады?

Зависит от текущего состояния экономики и ваших личных целей. Вклады однозначно стоит открывать при любом состоянии ключевой ставки, если вы хотите получить адекватный доход, ничем при этом не рискуя – вклад гарантирует процентный доход всем, кто соблюдает условия договора, и даже если у банка отберут лицензию (что случается крайне редко), то вам вернут до 1400000 рублей, потому что все вклады и счета в любом банке застрахованы в АСВ.

Если же вы пытаетесь получить максимальный доход, то здесь все не так однозначно: нужно учитывать одновременно и возможную динамику ключевой ставки, и ее текущее значение. Если КС находится в пределах от 15-20% и длительное время стоит на месте, то на всякий случай можно пойти проверить новости, но в целом вклады будут выгоднее, чем другие способы инвестирования, вне зависимости от будущего движения ставки. Если КС находится в пределах 3-5% и длительное время стоит на месте, то стоит в первую очередь присмотреться к фондовому рынку, а вклады оставить как средство диверсификации.

При КС в районе 10% нужно считать и сравнивать выгоду от всех способов инвестирования, а также следить за новостями и прогнозами по КС от аналитиков.

На какие параметры вкладов обращать внимание?

3 основных:

• Ставка. Ставка по вкладу – это тот доход, который вы получите. Будьте вы хоть аналитиком в 10-м поколении, но если вы открываете вклад под 4%, когда на рынке предлагают вклады под 10%, вы упустите доход. Поэтому в первую очередь смотрите на ставку, чем она больше – тем лучше.
• Тип процента. Процент бывает плавающим и фиксированным, плавающий зависит от изменений ключевой ставки ЦБ, фиксированный не зависит. Здесь – палка о двух концах: если вы ожидаете, что КС будет опускаться, то фиксированный процент позволит получить больше дохода; если же вы ожидаете подъема КС, то плавающий процент будет более выгодным. Если КС двигаться не будет, то тип процента значения не имеет.
• Условия досрочного расторжения. Еще один предохраняющий механизм на тот случай, если ключевая ставка резко пойдет вверх (или если вам резко понадобятся деньги). Стандартное досрочное расторжение – расторжение, при котором доход пересчитывают по ставке в 0.1% годовых. Льготное досрочное расторжение – расторжение, при котором вы получаете часть дохода или весь доход.

Примеры вкладов

ИПБ, «Максимальный процент»

Вклад с плавающей процентной ставкой – на первый месяц вам дают фиксированные 16% годовых, на 2-12 месяцы вам дают ставку, равную ставке ЦБ, из которой вычли 1 (15% годовых при КС в 16%). Вклад можно открыть на сумму от 100000 рублей, срок – 1 год, есть капитализация. Что забавно – за счет капитализации ставка повышается более чем на 1%, то есть по факту вы будете получать даже больше годовых, чем Центробанк предлагает коммерческим банкам.

Альфа-Банк, «Альфа-счет»

Об этом редко говорят, но в условиях нестабильной экономики (когда ключевая ставка может в любой момент подняться или опуститься) выгодной альтернативой вкладу может стать накопительный счет: с него в любой момент можно снять деньги. Да, проценты будут пониже, чем у вклада, зато вы получаете возможность распоряжаться деньгами так, как вам удобно. Как пример – Альфа-Счет: в первые 2 месяца после оформления вы получаете 16% годовых, далее – либо 4%, либо 11% годовых, повышенная ставка – тем, кто тратит с карточки от 20000 рублей в месяц.

Вывод

Тезисно:

• Ключевая ставка – это инструмент, с помощью которого ЦБ регулирует экономику.
• Если КС стоит на месте – значит, ее текущее значение устраивает ЦБ.
• Если вы хотите гарантированно получить доход – вклады будут выгодны при любой динамике ставки рефинансирования.
• Одна из хороших альтернатив вкладам в условиях нестабильной экономики – накопительные счета.