Еще 3 ответа
Профессор Российской экономической школы
Вообще говоря, зависит от того, что Вы имеете в виду. Если хочется сделать утверждение вида «через 9 месяцев произойдёт рецессия», то я не знаю способа это сделать. Если бы можно было точно сказать, что через 9 месяцев случится кризис, уже сегодня правительство и центральные банки начали бы действовать, чтобы эту рецессию предотвратить. Мы видим, что в 2019 году подобными аргументами руководствуется ФРС, уже готовясь снижать свои ставки.
А вот если вопрос звучит как «произойдёт ли следующие 12 месяцев рецессия», то здесь ситуация чуть более интересная. В частности, основной индикатор — term spread (TMS) — разница в ставках между десятилетними и трёхмесячными облигациями США. Если этот индикатор уходит в отрицательную зону, это может означать, что инвесторы ожидают замедления экономики и более низких ставок в будущем. Однако следует отметить, что у этого индикатора нет хорошего экономического объяснения, и нет модели, которая бы показывала теоретическую обоснованность этого индикатора для предсказания рецессий. Поэтому пока что стоит воспринимать его скорее как возможный индикатор, но не гарантию рецессии.
А если речь идёт про другие страны, результаты ещё менее впечатляющие. Во многих случаях американская TMS столь же важна для оценки вероятности, как ставки по внутренним облигациям. Но это работает скорее в развитых странах, чем в развивающихся.
Поэтому краткий ответ на Ваш вопрос — предсказывать рецессии, по сути, невозможно.
Основатель «Клуба Создателей Капитала»
Ответ эксперта
Ведущий финансовый консультант компании "Личный капитал"
Точно предсказать кризис сложно, но существуют некоторые макроэкономические показатели, которые позволяют определить его наступление. Например, для рынка США есть два параметра, сравнение значений которых позволяет предсказать наступление кризиса. Речь идет о доходности 2-х и 10-летних государственных облигаций. Если доходность 10-летних облигаций становится ниже доходности 2-летних, то, согласно достаточно длительной статистике наблюдений, кризис наступает через год-полтора...
Для российского рынка таким же параметром выступает кривая бескупонной доходности, которая при своей инверсии (то есть превышении доходности краткосрочных бумаг над долгосрочными) сигнализирует о наступлении кризиса.