Мой муж был оформлен с 2023 года по уходу за своей пожилой бабушкой, весь 2024 год и до мая 2025 года. В апреле 2025 года он стал как самозанятый, теперь наш СФР прямым текстом сказал, что не катит на подачу единого пособия, я в ступоре, в июне подавать на единое пособие на продление, 2024 год, как я поняла, доказывать, что муж действительно ухаживал, не нужно, так как расчётный период входит и 2024 год тоже, а вот что же делать с 2025 годом с января по май, это уже не считается объективной причиной отсутствия доходов? Что делать теперь? И непонятно, сколько должно быть месяцев дохода от самозанятости в расчётном периоде?
Ответ эксперта
Отвечаем на потребительские вопросы о финансах
Отвечает персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Алексей Логиненков.
Для оценки акций и поиска недооценённых активов используются разные модели. Наиболее простые из них: оценка через прогнозные мультипликаторы, дивидендная модель Гордона, формула Бэнджамина Грэхема при стоимостном инвестировании и т. п. Также можно упомянуть подход нашей отечественной УК «Арсагера». Более сложные модели включают различные вариации модели дисконтированных денежных потоков. Разберем наиболее простые подходы, позволяющие проводить «экспресс-анализ».
Вероятно, наиболее простой и быстрый метод оценить справедливую стоимость акции — это посчитать цену через мультипликатор на прогнозную статью отчётности. Есть разные мультипликаторы: P/E, P/S, P/B и т. п. Наиболее используемый из них — P/E (price to earnings ratio) или цена акции, делённая на прибыль. Если этот мультипликатор равен 5 и прогнозная EPS (earnings per share — прибыль на акцию) составляет $3, то справедливая цена акции: 5 х 3 = $15 за шт. Определённое представление о недооценённости/переоценённости акции может дать и простое сравнение мультипликатора со среднеотраслевыми показателями.
Модель Гордона — немного более сложная модель оценки, что основана на бесконечных дисконтированных потоках дивидендных выплат, растущих с постоянным темпом прироста. В соответствии с этой моделью цена акции определяется по следующей формуле:
Учитель Уоррена Баффетта Бэнджамин Грэхем в своих работах предлагал использовать следующую формулу для расчёта внутренней стоимости акций:
Ну и наконец, формула УК «Арсагера» для оценки справедливой стоимости компании:
«Арсагера» утверждает, что компания может стоить на рынке больше, чем её чистые активы, только в том случае, если её рентабельность собственного капитала выше, чем рыночная доходность, которую требуют инвесторы для компании с соответствующим уровнем риска.
Через справедливую стоимость можно найти целевую цену акции, поделив P на количество выпущенных бумаг. Также «Арсагера» предлагает вариант оценки k через обратный PE-коэффициент: 1/(P/E).