Чем отличается поведение молодых и возрастных инвесторов?
Какие качества представителей разных поколений помогают и, напротив, мешают успешным инвестициям?
Еще 2 ответа
профессиональный инвестиционный брокер, основатель инвестиционной платформы investin.store
Сразу стоит отметить, что в случае возрастных инвесторов речь идёт не про возрастного человека, который всю жизнь работал в найме, а теперь решил заняться инвестициями. Имеется в виду опытный инвестор, который понимает, на каких порталах и сервисах посмотреть те или иные данные, к каким специалистам обратиться в случае возникновения вопросов и как принять решение.
В инвестициях опыт имеет ключевое значение. Люди с небольшим опытом и насмотренностью, как правило, подвержены влиянию других. Веря красивым словам, они могут пропустить цифры и важную информацию в документах. Возрастные опытные инвесторы не будут принимать во внимание фантазийные иксы, а попросят предоставить аналитику, отчётность, цифры, юридическое обоснование. При этом возрастной инвестор заплатит деньги специалистам — финансисту, юристу, которые помогут ему изучить документы. Также он самостоятельно изучит рынок. И уже после анализа рынка, цифр, конкурентов и текущего предложения он примет окончательное решение.
Кроме того, существует разная степень риска. Кто-то готов рисковать больше, а кто-то — меньше. При этом с высокими рисками могут выигрывать и молодые инвесторы, и возрастные.
Первые могут взять высокие риски на энтузиазме: «А давай попробуем! В случае неудачи заработаю ещё». Вторые — только в случае, когда уже сформирована насмотренность, риск-портфель. Когда есть понимание, что, инвестировав в высокие риски, можно как потерять, так и заработать сверхкапитал.
Возрастные инвесторы действуют иначе. Молодой в высокий риск даст 1 миллион ₽, а возрастной — 100 тысяч ₽. У него больше опыта, и он более рассудительно, с холодной головой выбирает проект. Поэтому зачастую у возрастных инвесторов инвестиции в высокие риски оказываются более успешными, нежели у молодых.
Инвестору любого возраста важно уметь диверсифицировать и разбираться в используемых инструментах. Например, у него удачно получается инвестировать в фондовый рынок, он постоянно изучает аналитические документы, смотрит интервью, «держит руку на пульсе». И если ему прилетит возможность инвестировать в крипту или реальный сектор производства, он не поймёт, как оценивать эти рынки, т. к. не тратил время на их изучение. Поэтому высок риск, что инвестор потеряет свой капитал.
Если же соблюдать правило диверсификации и инвестировать в понятные инструменты, то часть портфеля инвестор, скорее всего, потеряет, часть — усреднит, а часть высокорисковых инструментов перекроют потери и сделают сверхдоходность.
Да, дивиденды Сургутнефтегаза и Газпрома будут приносить 10–12% годовых за вычетом НДФЛ, но это суперконсервативные инструменты. А можно инвестировать 200 тысяч ₽ во внебиржевой рынок: например, в проект 60 пиццерий, потенциал роста которого — ещё 100 точек в ближайшие три года. Колоссально высокие риски, если это единственный капитал. Но если это 1/10 капитала, а компания вырастет в 10 раз и будет оцениваться в 600 миллионов ₽, то за три года инвестор заработает 1,8 миллиона ₽.
руководитель отдела по работе с состоятельными клиентами ИК «Fontvielle»
Действительно, возрастные особенности накладывают свой отпечаток на клиентский риск-профиль. Это подтверждают как мои личные наблюдения, так и многочисленные исследования.
Молодые инвесторы, как правило, лояльнее относятся к риску: выделяют значительную долю портфеля под акции, приобретают ETF, участвуют в IPO. В общем, не бояться рисковать в поисках высокой доходности, то есть выбирают высокодоходные стратегии. Как правило, размер инвестируемого ими капитала небольшой, менее 1 000 000 ₽. Иногда им не хватает опыта, чтобы оценить те или иные риски и спокойно реагировать на возможные «чёрные лебеди».
В более возрастной группе доля тех, кто придерживается консервативной стратегии, выше. Они чаще выделяют в своём портфеле место под ОФЗ и облигации надёжных и устойчивых компаний, золото, а в акциях предпочитают проверенные «голубые фишки». Инвесторы постарше спокойнее относятся к рыночным неожиданностям и в целом эмоционально спокойнее к сильным движениям рынка и умеют на этом зарабатывать.
В целом инвестор, который пережил несколько кризисов, морально устойчивее новичка. Так, американский фондовый рынок практически непрерывно рос с кризиса 2008 года и до пандемии 2020, поэтому сформировалось целое поколение инвесторов, торгующих на бычьем (растущем) рынке. Любая смена настроений на медвежьи (падающий рынок) многими из них воспринималась как катастрофа. Именно поэтому в пандемию было много панических распродаж. Интересный исторический период, который подчёркивает, как не прошедшие кризисы инвесторы начинают действовать при изменении трендов.
В различных возрастных группах прослеживается разное отношение к дивидендной стратегии или стратегии пассивного дохода. Молодые инвесторы обычно выплаты реинвестируют, чтобы увеличить размер капитала, работающего на брокерском счёте (или через ИИС). Более возрастные предпочитают использовать пассивный доход для покрытия текущих издержек, для них это регулярный денежный поток для комфортной жизни. В принципе, регулярные выплаты – это то, что обычно выбирают инвесторы постарше.
В заключение скажу, что хотя возрастные особенности и накладывают свой отпечаток на профиль инвестора, их дополняют также опыт, темперамент и многие другие характеристики. При выборе подходящей стратегии нужно учитывать их в совокупности.
Ответ эксперта
Отвечаем на потребительские вопросы о финансах
По наблюдениям сооснователя Инвестиционной платформы «Инвестмен» Николая Солодовникова, инвесторы до 30 лет часто склонны к портфелю с высоким риск-профилем. Это значит, что они гораздо смелее распоряжаются своими активами, при этом рассчитывая на больший заработок. Им ещё не так важны накопления, потому что они могут получать активный доход от своей профессиональной деятельности без особых проблем.
Чем старше становится инвестор, тем меньше он готов рисковать накопленными благами. Хочется стабильности, надёжности. Именно в этот момент высокодоходные акции начинают заменяться обеспеченными облигациями, вместо схем с высокой доходностью появляется недвижимость. Капитал растёт, формируется долгосрочная стратегия. Уже не так важен процент, как гарантированность прироста ценностей. После 55 лет фокус с «заработать» плавно смещается на «сохранить». Доля каких-то рискованных активов в портфеле более зрелых инвесторов не превышает 10–15%.
«Если говорить о качествах, то рассудительность для зрелых инвесторов — это главный козырь, — считает Николай Солодовников. — Но иногда в поисках стабильности они упускают хорошие варианты, где можно было бы рискнуть. Просто не хотят погружаться в анализ, и возможности проходят мимо. Молодых инвесторов губит амбициозность и непонимание простых инвестиционных истин: не клади всё в одну корзину, не вкладывай последние деньги или кредитные средства, планируй и т. д.».
Руководитель направления по работе с частными клиентами «СберСтрахование жизни» Михаил Казанцев тоже отмечает, что молодые люди чаще более склонны к краткосрочным инвестициям и принятию решений с повышенным риском, рассчитанным на быструю окупаемость вложенных средств. Молодой тип инвесторов предпочитает активно участвовать в управлении капиталом, быть в курсе значимых корпоративных событий, а также использовать любую возможность для максимизации прибыли в условиях ограниченного времени. Кроме того, таким инвесторам свойственно инвестировать в новые продукты и инструменты на фондовой бирже, в том числе с использованием различных стратегий, предлагаемых профессиональными участниками рынка.
В свою очередь, более возрастные инвесторы в большей степени ориентированы на получение регулярного денежного потока, например в виде купонных выплат по облигациям или дивидендов от акционерных обществ. Они предпочитают ставить долгосрочные цели и склонны инвестировать в инструменты с меньшим риском. У такого типа инвесторов, как правило, большая доля иностранной валюты в портфеле, они реже совершают сделки на бирже и в меньшей степени рассчитывают на сиюминутную прибыль.
«Стоит отметить, что активное участие в управлении своим капиталом помогает молодым инвесторам оперативно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры. Они готовы корректировать структуру портфеля при появлении новых краткосрочных трендов, тем самым увеличивая потенциальную доходность, — добавляет Михаил Казанцев. — Но надо принимать во внимание тот факт, что такой подход несёт в себе дополнительные риски, связанные с принятием неверных решений. Возможные убытки в этом случае могут быть больше, чем у долгосрочных инвесторов, которые формируют менее волатильные портфели и ориентируются на получение стабильного дохода».
С этим согласен и руководитель предпродажной подготовки инвестиционной платформы Bizmall Андрей Алексеев: «Молодые инвесторы, стремясь к получению более значительной прибыли за короткий срок, часто предпочитают среднесрочное инвестирование с высоким риском. Они ориентированы на быструю реакцию на изменяющиеся рыночные тренды и готовы вкладываться в инновационные проекты. Возрастные инвесторы, с другой стороны, обычно более консервативны и предпочитают стабильные и проверенные инвестиционные возможности, а также более осторожны в выборе проектов, стремясь минимизировать риски.
Качества, способствующие успешным инвестициям молодых инвесторов, включают амбициозность, готовность к обучению и адаптации, а также умение видеть потенциал в новых технологиях и рыночных трендах. Однако, по мнению Андрея Алексеева, иногда молодым инвесторам может не хватать опыта и терпимости, из-за чего они могут совершать спонтанные и необдуманные решения. С другой стороны, возрастные инвесторы благодаря своему опыту обычно обладают более развитым финансовым аналитическим мышлением и умением оценивать риски. Правда, иногда они могут стать слишком осторожными и упустить шансы на более высокие доходы из-за страха перед изменениями и нововведениями. В итоге успешные инвесторы, будь то молодые или возрастные, находят баланс между риском и стабильностью, обладают финансовой грамотностью и умеют адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, сохраняя стратегическую долгосрочную перспективу.
Руководитель отдела по работе с инвесторами МФК «Лайм-Займ» Павел Огнев отмечает, что молодые инвесторы, начиная свой путь на финансовом рынке, как правило, делают это методом проб и ошибок. Чаще всего они нацелены на быстрые результаты и, соответственно, более склонны к риску и эмоциональным сделкам. В то же время возрастные инвесторы, даже если они пришли на рынок недавно, обычно действуют более взвешенно и осмотрительно. Они настроены скорее на формирование стабильного пассивного дохода, нежели на короткие спекуляции. Как следствие, зрелые инвесторы основательнее подходят к выбору объекта инвестирования и тщательнее оценивают соотношение риска и доходности при инвестировании в тот или иной инструмент. Конечно, бывают и исключения — среди молодежи наверняка есть серьёзно подготовленные инвесторы, так же как и среди возрастных участников встречаются более рисковые и менее осмотрительные представители.
Ведущий преподаватель инвестиционного режима Стартап Академии Сколково, президент Международной организации инвесторов INVESTORO Виталий Полехин привёл пример с венчурными инвесторами. «Это история не только про деньги. Стартапам, помимо капитала, они дают также опыт и связи. В этом случае возрастные инвесторы могут иметь гораздо больший опыт и принимать более грамотные инвестиционные решения. Инвестиции в стартапы — не точная наука, это искусство. Поэтому проводя все объекты для инвестиций через призму своего опыта и насмотренности, инвесторы получают более успешные результаты. А обширная профессиональная сеть контактов помогает привлекать лучшие сделки и давать путёвку в жизнь проинвестированным стартапам, открывая нужные двери, — говорит он. — Однако молодые венчурные инвесторы могут быть более открыты к инновационным идеям и технологическим трендам, они “голодные” и стремятся доказать, показать результат. Больше идут на риск, а в венчуре это иногда приводит к успешным результатам стартапов. В итоге преимуществами возрастных являются опыт, связи и консервативность в рисках, а недостатками — меньшая открытость к новому и фокус на большой картинке, а не на конъюнктуре рынка».
Преимуществами молодых, делает вывод Виталий Полехин, являются быстрая реакция на тренды и движения рынка, высокая мотивация на первые победы и готовность к большим рискам. А недостатками — отсутствие опыта и слишком большая толерантность к всё тем же рискам. Лучшей практикой является комбинация разных подходов в инвестиционной команде венчурного фонда или синдиката частных инвесторов. Это усиливает процесс принятия решений и ведёт к лучшим результатам и более высоким доходностям.
Аналитик BaliAiRealty Евгения Сергеенко сравнила поведение молодых и возрастных инвесторов на рынке недвижимости. По её словам, молодые инвесторы часто более открыты для новых идей, что делает Бали привлекательным местом для инвестирования в недвижимость. Также молодые инвесторы обычно более склонны к принятию рисков и исследованию высокопотенциальных, но более сложных инвестиций. Инвестиции в недвижимость на Бали более рискованны, поэтому могут приносить более высокую доходность, чем вложения на рынке недвижимости в Европе или в Дубае, например. Возрастные инвесторы, с другой стороны, проявляют более консервативный подход к инвестициям и предпочитают стабильность и надёжность, поэтому они выбирают более дорогие объекты, которые можно оформить на свою компанию. Доходность по таким объектам ниже, чем средняя по Бали, но это является самой надёжной и классической схемой инвестирования в недвижимость. Возрастные инвесторы, как правило, имеют больший опыт и более осознаны в своих инвестиционных решениях. Они лучше оценивают инвестиционный объект, зная, какие могут быть подводные камни и на что следует обратить внимание.
Евгения Сергеенко назвала три качества, которые, по её мнению, мешают успешным инвестициям в недвижимость. Первое — это эмоциональное реагирование. Реакции на эмоциях могут привести к необдуманным решениям, что негативно сказывается на инвестициях. Часто люди покупают красивые объекты, не задумываясь о том, как обеспечена доходность бизнеса. Второе — недостаточное изучение. Недостаток опыта и незнание рынка, недостаточный анализ местных условий могут привести к ошибочным решениям. Третье — однонаправленный подход и низкий уровень риска. Инвесторы, не готовые принимать риски и адаптироваться к меняющимся рыночным условиям, могут упустить новые возможности. Правильный баланс между риском и стабильностью, учёт местных особенностей, внимание к деталям, отсутствие эмоциональности при принятии решений и долгосрочное видение могут способствовать успешным инвестициям в недвижимость независимо от возраста инвестора.