Здравствуйте! Закрыл все продукты в банке, закрыл счета (зафиксировано в личном кабинете ФНС), задолженностей не имею. Написал отзыв своего согласия на обработку персональных данных. Банк ответил, что удовлетворяет запрос частично, что мои данные нужны ему для дальнейшего выполнения существующих договоров. На вопрос, так а на что тогда влияет мой отзыв, ответили, что теперь мне не будет приходить реклама. Хочу поинтересоваться, зачем тогда вообще предусмотрен отзыв данного согласия, если отключение маркетинговой рассылки производится обычным отдельным обращением в банк (которое было сделано мной с первого дня взаимодействия с банком)? И как мне перестать быть клиентом банка окончательно, удалить личный кабинет, разорвать все существующие договора с банком (и какие это могут быть договора, когда у меня нет продуктов банка?), чтобы меня с ним ничего не связывало?
Ответ эксперта
специалист в области финансирования предприятий малого и среднего бизнеса, управляющий партнёр компании BITL Finance
Pre-IPO или предварительное публичное размещение акций — это механизм взаимодействия инвесторов и компаний. Инвесторы с его помощью вкладывают средства в перспективные, как правило высокотехнологичные проекты, готовящиеся к выходу на биржу, в расчёте на получение прибыли в 50–300% и выше. Компаниям этот инструмент позволяет привлечь средства на развитие собственного бизнеса, не увеличивая объём долга, за счёт акционирования и продажи доли в проекте инвесторам. Для каждой из сторон сделки возникают свои возможности и риски.
Как заработать инвесторам?
Pre-IPO относится к категории высокодоходных, но и высокорисковых инструментов. Заработок происходит на разнице в стоимости компании. Практика показывает, что непубличный бизнес оценивается в среднем на 30–60% дешевле, чем публичный, но здесь есть как минимумы, так и максимумы. И никаких гарантий.
Одним из условий заработка на pre-IPO является выход компании на биржу, то есть предварительное размещение — это фактически этап подготовки к IPO. Компания акционируется, выбирает совет директоров, презентует свои планы инвесторам, повышая узнаваемость бренда. Именно на этапе IPO, как правило, происходит выход инвестора из проекта: бизнес стал публичным, рынок, при благоприятных условиях, повысил его капитализацию, вложения выросли, прибыль зафиксирована.
Механизм pre-IPO не подходит для краткосрочных инвестиций. Средний срок вложений в акции составляет один — три года. Это примерно тот срок, который проходит между предварительным и биржевым размещением акций. Более долгая перспектива повышает риски некорректной оценки бизнеса и, как следствие, предполагаемой доходности инвестиций. Продать бумаги до IPO крайне сложно из-за их низкой ликвидности. Это можно сделать или с большим дисконтом, так и не дождавшись прибыли, или, при удачном стечении обстоятельств, стратегическому инвестору на вторичном рынке.
Ещё совсем недавно участвовать в pre-IPO могли только квалифицированные инвесторы, но теперь, в том числе и за счёт развития функционала Московской биржи, этот инструмент доступен для широкого круга участников. Рядовые инвесторы могут вкладывать в pre-IPO до 600 тысяч ₽ в год. Средний чек «частников» при использовании высокорискованных инструментов составляет 50 тысяч ₽, а объём портфеля — 300 тысяч ₽. Диверсификация — почти обязательное условие при работе с такими финансовыми инструментами, инвестирование в четыре-пять разных компаний здесь вполне уместно. Далеко не все стартапы становятся единорогами, да и планы по их выводу компаний на биржу могут измениться.
В развитии сегмента внебиржевых инвестиций заинтересована и третья сторона — государство. Благодаря программам господдержки частные инвесторы в акции компаний через краудинвестинговые платформы могут рассчитывать на возврат от 20% до 50% вложений. Это является серьёзным стимулом к оживлению венчура и неплохим аргументом для инвестирования.
Важным ориентиром при выборе объектов вложений должна быть оценка полезности продукта или услуги, которые предлагает компания. Вот несколько примеров, в перспективность которых инвесторы уже поверили. Российская компания Hyper, которая строит зарядную инфраструктуру, с помощью платформы Zorko привлекла более 127 миллионов ₽ от 800 частных инвесторов. На той же платформе сервис по поиску и продаже недвижимости «Самолёт Плюс», входящий в ГК «Самолёт», привлек 825 миллионов ₽. Крупнейший сервис по аренде пауэрбанков в России «Бери заряд!» в первой половине 2024 года за три дня аккумулировал на pre-IPO 750 миллионов ₽. Отчасти такие рекордные сроки связаны с тем, что компания размещалась на инвест-платформе Rounds. Пример микрофинансовой организации Carmoney, также вышедшей на pre-IPO через Rounds, показывает, что годовая доходность в 70% при использовании pre-IPO — это реальность. Так, в январе 2023 года она провела закрытый листинг и привлекла 230 миллионов ₽, а в июле уже вышла на публичный рынок. За эти полгода стоимость акций Carmoney выросла примерно на 35%.
Как привлечь средства бизнесу?
Российским технологическим компаниям механизм pre-IPO заново открыл доступ к инвестициям, поскольку после ухода с рынка иностранных инвесторов в 2022 году их поток устойчиво стремился к нулю. Отечественные предприниматели, чьи капиталы оказались заперты в России, стали искать инвестиционные идеи на внутреннем рынке, и сегмент pre-IPO предложил им интересные решения. Так, по итогам прошлого года компании привлекли за счёт предварительного размещения своих акций почти 5 миллиардов ₽, следует из статистики ЦБ. Ожидается, что в этом году бизнес сможет аккумулировать сопоставимый объём средств.
Участие в pre-IPO лучше всего подходит высокотехнологичным компаниям с перспективой кратного роста всех показателей. В ближайшие несколько лет потенциал для такого роста предопределяют такие аспекты российской экономической политики, как импортозамещение и выстраивание технологического суверенитета. Это даёт определённые преференции компаниям, специализирующимся на облачных технологиях, гастро-, био- и генетических разработках, проектам, стремящимся приручить ИИ, а также предлагающим новые уровни сервиса, клиентоориентированности и комфорта.
Pre-IPO предполагает привлечение финансирования в уже почти оформившийся бизнес. Инструмент выгодно отличается от банковского финансирования, работающего в условиях 19-процентной ключевой ставки ЦБ РФ: он позволяет компаниям в короткие сроки привлекать крупные суммы, не отягощая свою финансовую отчётность увеличением уровня долга и выплатой процентов. В числе обязательных затрат — выплата комиссии организатору раунда. Дивиденды, которые распределяются из прибыли на усмотрение компании, могут быть направлены на финансирование бизнеса и не выплачиваться.
В отличие от публичных компаний, частные не раскрывают свою финотчётность так подробно, как этого требует процедура IPO. Для инвестора это ещё один уровень риска, поэтому крупные финансисты, в том числе управляющие компании, настроены на приобретение существенных долей — 20–30%. Это позволяет им участвовать в принятии стратегических решений и более эффективно управлять рисками и ликвидностью.
В то же время любая выходящая на pre-IPO компания должна быть заинтересована в том, чтобы быть максимально понятной и прозрачной для потенциальных инвесторов. Во-первых, именно от них зависит объём привлечения финансирования. Во-вторых, в числе потенциальных инвесторов вполне может оказаться и стратегический.
Помимо привлечения финансирования, компании, выходящие на pre-IPO, повышают узнаваемость и доверие к собственному бренду. Для высокотехнологичных стартапов это особенно важно, поскольку многие из них работают в специфических сегментах, о существовании которых знают только специалисты конкретных отраслей. К примеру, сегодня любой читатель финансовых разделов деловой прессы знает не только как называется крупнейшая частная аэрокосмическая компания России SR Space, но и то, что её pre-IPO станет первой сделкой на новой специализированной ОТС-платформе Мосбиржи под названием MOEX Start. Открытая в конце июля площадка рассчитывает до конца года провести пять pre-IPO сделок, так что названия новых перспективных компаний потенциальные инвесторы будут слышать всё чаще.