Что надо знать при инвестировании в золото в 2024 году?

В последнее время мы снова видим резкий рост цены на золото — котировки бьют исторические рекорды. Связано это во многом с тем, что золото исторически воспринимается не как средство инвестирования, а как средство долгосрочной защиты капитала в кризисные моменты. Неудивительно, что на фоне текущей геополитической ситуации многие участники активно наращивают свои позиции, а тема вложений в золото снова популярна. Войти в золото можно разными способами и разными инструментами. Давайте рассмотрим их.

Покупка физического золота — самый психологически понятный способ инвестирования. Что может быть проще тяжёлого металла в руке? У него есть свои плюсы: прежде всего, сбережение, так сказать, ультима, — если случится апокалипсис, в мир придут зомби, государства рухнут или хотя бы просто обнулят ваши счета и сбережения, то закопанный в лесу горшок с червонцами останется горшком с золотом. Но тут есть и свои минусы. О безопасности хранения вам придётся заботиться самому, и спреды на продажу физического золота совсем не добрые, да и повреждённые монеты и в меньшей степени слитки у вас примут назад с дополнительным дисконтом.

Существуют и другие инструменты — как банковские, так и биржевые. К примеру, фьючерсы на золото позволяют вам инвестировать больше, чем у вас есть, благодаря кредитному плечу. Но тут также нужно помнить, что цена фьючерса всегда немного выше цены спота, что означает, что чем дольше вы находитесь в позиции, тем больше часть вашей позиции будет, по сути, сгорать. С другой стороны, он имеет относительно невысокий порог входа: на Мосбирже, например, сегодня один лот можно взять под обеспечение порядка 11 тысяч ₽. Так что главное применение фьючерсов — не долгосрочные инвестиции, а краткосрочные спекуляции.

Есть ещё промежуточные инструменты, которые не связаны с получением вами золота на руки, но подразумевают его физическое хранение в депозитариях. Это обезличенные банковские металлические счета, а также торгуемые на бирже фонды ETF. ОМС — это вообще как бы золото, которое просто в банке, но вы не можете продать его свободно на рынке — только банку, в котором купили. А ETF позволяют торговать золотом как обычными акциями и вполне могут быть неплохой альтернативой физическому золоту для долгосрочных инвестиций. Но нужно помнить, что при этом они требуют оплаты дополнительных сборов, прежде всего за хранение.

Итак, если вы ждёте по-настоящему чёрных дней, то ваш выбор — физическое золото. Если вы спекулянт, ваш выбор — краткосрочные операции с фьючерсами. Если вы большой системный игрок, вы и так сами знаете, как готовить ETF’ы. И наконец, если вы активный инвестор, разбирающийся в предмете, то, возможно, золотодобывающие компании окажутся более интересным выбором, чем само золото.

И напоследок. Есть правило, что для инвестиций в малорискованные и малодоходные инструменты при высоких ставках люди вкладываются больше в государственные долговые обязательства, а при низких — больше в золото. Из-за больших общесистемных рисков вложения в золото сейчас нарушают это правило, и золото покупают больше, чем «должны». Но похоже, что по мере снижения процентных ставок интерес к золоту в 2024 году будет расти ещё сильнее. Так что, вероятнее всего, в течение года цены на золото будут расти и дальше.