Кредитное плечо
Кредитное плечо на бирже позволяет торговать на большие суммы: увеличивается как ваша потенциальная прибыль, так и ваши потенциальные убытки. Обычно использование кредитного плеча не может загнать вас в минус, потому что вас страхует маржа, но в редких случаях это все еще возможно из-за комиссий и процентной ставки на заемные деньги. Ниже – о том, какие варианты обычно предоставляет брокер, кому использование кредитных средств доступно и в каких случаях этим стоит пользоваться.
Кредитное плечо – что это
Кредитное плечо – это коэффициент, на который вам увеличивают сумму доступной сделки. Стандартное кредитное плечо – 1:1, то есть вы торгуете исключительно на свои деньги. Если, например, брокер предоставляет вам плечо 1:2, и у вас есть 70 000 рублей на счету – вы можете купить активов на 140 000 рублей. Торговля с кредитным плечом называется маржинальной торговлей.
Маржинальная торговля
В основе кредитного плеча лежит маржа – залог, который определяет максимальный размер сделки (для этого маржу нужно умножить на плечо). Маржа – это то, чем вы рискуете, совершая сделки в маржинальной торговле: в большинстве случае вы не можете за счет неудачной сделки с кредитным плечом потерять больше, чем ваша маржа. Брокер страхует себя (и вас) за счет двух инструментов:
- Margin call. Брокер предупреждает, что ваши финансовые активы под угрозой (просели котировки), и вам нужно пополнить баланс, иначе брокеру придется сделать Stop out.
- Stop out. Брокер без вашего согласия продает ваши активы по сделке, чтобы не допустить образования отрицательного баланса.
У каждого брокера – свои границы, но по общему правилу Margin call активируется при потере 50% маржи, Stop out активируется при потере 90% маржи. Объясним на примере: ваш размер маржи составляет 150 000 рублей, кредитное плечо вам выдали 1:5, то есть заемный капитал + свой собственный у вас составляет 750 000 рублей. С использованием заемных средств вы купили акции какой-то компании на всю сумму (на практике закупаются портфелями, но суть остается той же). Если цена этой акции просядет на 1%, то вы потеряете 1% от 750 000 рублей – 7 500 рублей, что составляет 5% от вашей суммы залога. Если цена акции просядет на 10%, то вы потеряете 75 000 рублей – половину от вашего залога. В этот момент брокер запретит дальнейшую покупку акций (опция продажи останется) и предложит вам пополнить счет (увеличить маржу), потому что ваши потери уже составили половину от маржи. Если вы с этим ничего не сделаете и цена акции просядет еще, в сумме на 18% – вы потеряете 18% от 750 000 рублей, что составляет 135 000 рублей. Это – 90% от вашей маржи, а брокер, согласно своим правилам, на 90% потерь активирует Stop out – он насильно продаст акции, которые вы купили. Сам брокер не потеряет ничего, а вот вы потеряете 135 000 рублей – у вас останется 15 000 рублей от изначальной маржи.
По этому примеру вы можете подумать, что пользоваться финансовым рычагом – плохая идея, но подумайте и в обратном направлении: если вы воспользовались кредитным плечом 1:5, купили акции на все деньги и цена этих акций выросла на 18% – вы получите 135 000 рублей дохода. При этом если бы вы инвестировали только свои 150 000 рублей, а не 750 000 рублей кредитных, вы бы получили всего лишь 27 000 рублей – в 5 раз меньше. Таким образом, кредитное плечо – один из торговых инструментов, позволяющий как увеличить прибыль, так и увеличить потери.
Последнее, что можно сказать конкретно о маржинальной торговле – для некоторых видов инвестиций этот инструмент вообще не нужен (долгосрочное инвестирование), для других же жизненно необходим (рынок Форекс). Если вы торгуете ценными бумагами, вам могут выдать плечо где-то до 1:10, и то увеличить размер инвестиций до таких чисел могут очень немногие – 1:10 на фондовой бирже уже существенно поднимает уровень риска для брокера и трейдера. Если же вы торгуете, например, на Форексе, где 1 лот может стоить 100 000$, а прибыль/потери считаются в 0.00х% процентов от лота – максимальный плечи могут быть и 1:500, и 1:1 000, и без этих финансовых инструментов вы не сможете нормально заниматься трейдингом.
Плюсы и минусы кредитного плеча
Плюсы:
- Больше потенциальной прибыли. Вы буквально умножаете прибыль на мультипликатор плеча.
- Можно строить более сложные стратегии. Например, вы ставите отсечки не по +5% к стоимости, а по +0.5% к стоимости – такие небольшие колебания вызываются другими факторами.
- Проще диверсифицировать. С увеличением доступного бюджета вы можете лучше манипулировать не только объемами активов, но и их разнообразием – можно будет добавить в портфель больше бумаг.
Минусы/риски:
- Больше потенциальных убытков. Все – так же, как и с прибылью.
- Больше зависимости от колебаний. Рынок подвержен небольшим непрогнозируемым колебаниям, и если вы неправильно просчитаете стратегию – эти колебания могут стать для вас фатальными.
- Дополнительные расходы. Комиссия берется в % от вывода, поэтому здесь больших проблем не будет – комиссия увеличивается на тот же процент, на который увеличивается ваш доход. Но появляется комиссия за незакрытую позицию – если позиция «переночевала» незакрытой, вам нужно будет платить дополнительную сумму брокеру. Некоторые брокеры дополнительно берут годовой процент с заемных средств.
Как торговать с кредитным плечом
Просто зайдите в приложение вашего брокера и включите маржинальную торговлю в настройках – для этого придется пройти небольшой тест от ЦБ, количество попыток не ограничено. После этого брокер в приложении начнет показывать объемы сделок с учетом кредитного плеча.
Условия использования кредитного плеча – бесплатно ли
Брокер обычно берет один из двух видов комиссий:
- Процентная ставка за использование заемных средств. Обычно составляет около 20% годовых, то есть 20/365 = 0.054% в день. Берут ее только в том случае, если вы пользуетесь кредитными деньгами – в этом плане кредитное плечо похоже на кредитную карту.
- Своп. Это – комиссия за незакрытую позицию: если вы купили акции на кредитные деньги в среду и не продали их в этот же день, в четверг с вас спишут комиссию в % от незакрытой сделки. Правила свопа сильно разнятся от брокера к брокеру, изучайте свои ставки.
Естественно, комиссию за сделку с вас тоже возьмут, причем для расчета комиссии будет использоваться не маржа, а вся сумма сделки, что логично.
Кредитное плечо для трейдера VS для инвестора
С инвесторами все просто: в 99% случаев им кредитное плечо не нужно, причина – своп, который сделает любую длительную инвестицию с плечом невыгодной. Опытные трейдеры изредка используют заемный капитал для хеджирования рисков, но это – крайне продвинутая тема, которой нужно пользоваться с большой осторожностью (иначе все тот же своп съест любую пользу от хеджирования).
Для справки: хеджирование – это когда вы выделяете небольшую часть инвестиций для того, чтобы вложить их в обратный результат движения ценной бумаги – например, 95% капитала вы вкладываете в повышение акции, 5% капитала вы вкладываете в понижение акции.
А вот с трейдерами все куда сложнее. Выше мы уже говорили, что в случае Форекса, например, плечо позволяет торговать на адекватные суммы – там его присутствие практически обязательно. Если же мы берем классический фондовый рынок, то новичкам в трейдинге однозначно не рекомендуется использовать кредитное плечо, потому что ошибки в трейдинге станут очень дорогими. А когда вы наберетесь опыта – вы уже сами будете понимать, где вам нужна маржинальная торговля и нужна ли она вам вообще.
Но на этом мы с трейдерами не закончили. Дело в том, что трейдерам часто бывает интересен еще один кредитный брокерский инструмент – займ акций для игры на шортах (игры на понижение). Суть довольно проста: например, вы идете к брокеру и берете у него в долг 100 акций какой-либо компании на сумму в 1 000$, после чего тут же их продаете. У вас на балансе остается 1 000$ и долг в 100 акций компании. Через 3 дня акции компании падают в цене на 30%, и вы покупаете 100 акций уже по цене в 700$, после чего с радостным видом возвращаете долг в 100 акций брокеру – у вас в кармане осталось 300$ честно заработанными. Игра на понижение работает практически аналогично кредитному плечу и по сути, и по механике: есть маржа, есть Margin call, есть Stop out, есть своп. И вот конкретно для игры на понижение кредитные активы обязательны, потому что они составляют основу всей стратегии.
FAQ – если нет времени читать
Что такое «кредитное плечо»?
Это – мультипликатор вашего бюджета: с плечом в размере 1:2 вы можете купить ценных бумаг на 200 000 рублей, хотя у вас на счету есть 100 000 рублей.
Как работает маржинальная торговля?
Вы покупаете активы кредитными деньгами и стараетесь продать их с прибылью. Если вы начинаете терпеть убытки, брокер высчитывает процент, который убытки составляют от вашего бюджета, если убытки приближаются к 100% – брокер без вашего согласия продает ваши бумаги.
Чем рискует трейдер?
Кредитное плечо умножает как ваш доход, так и ваши убытки – с плечом 1:5 вы можете как заработать, так и потерять в 5 раз больше.
Нужна ли маржинальная торговля в долгосрочных инвестициях?
Нет. Дело в том, что за перенос позиции с кредитными деньгами на следующий день брокер берет комиссию – % годовых или своп. На длинной дистанции эта комиссия съест любую выгоду.
Как подключить кредитное плечо?
Зайдите в настройки аккаунта в приложении брокера (для начала у брокера нужно зарегистрироваться), активируйте опцию кредитного плеча, пройдите небольшой тест от ЦБ – и вам подключат маржинальную торговлю.