Как выпустить свои ЦФА

Цифровыми называют новый вид финансовых активов, выпуск и оборот которых базируется на принципах блокчейна. Фактически, речь идет о виртуальных инвестиционных инструментах, которые выступают цифровыми аналогами обычных. Важным достоинством выступает доступная и простая процедура выпуска ЦФА.

Рассмотрим особенности реализации этого мероприятия более подробно вместе с кратким описанием плюсов и минусов недавно появившегося на отечественном рынке вида активов.

ЦФА – что это?

ЦФА –это цифровые права на различные финансовые инструменты, начиная с обычных денежных средств и заканчивая участием в капитале непубличных АО. Выпуск, учет и подтверждение прав собственности на ЦФА осуществляется посредством электронного кода в виде записи в нецентрализованных и распределенных базах данных. Именно использование технологии блокчейн выступает основным сходством цифрового актива с не менее популярными криптовалютами.

Разница между ними намного существеннее и заключается в жестком законодательном регулировании и строгом контроле со стороны государства в лице Банка России.

Виды

ЦФА выступают аналогами традиционных активов, используемых для инвестирования. В соответствии с положениями базового № 259-ФЗ, цифровые права могут иметь следующие вид:

• классические денежные требования;
• владение и право требования эмиссионных ценных бумаг;
• участие в капитале непубличных АО.

Зачем и кому они нужны?

Использование современной технологии блокчейн в сочетании с четким законодательным регулированием делает ЦФА очень удобным и доступным инвестиционным инструментом. Несмотря на сравнительно недавнее появление - № 259-ФЗ был принят только в середине 2020 года, вступил в силу с начала следующего, а фактически начала действовать в апреле 2022 года – общая сумма выпущенных ЦФА уже превысила 31,857 млрд. рублей при количестве эмитентов почти 2,5 сотни (данные на конец 2023 года).

Не стоит сомневаться в дальнейшем не менее быстром росте рынка цифровых активов. Немалую роль в популярности которых играет простая и доступная – как в организационном, так и финансовом плане – процедура выпуска ЦФА.

Особенности, плюсы, минусы и риски цифровых финансовых активов

Основными особенностями и одновременно преимуществами ЦФА в текущей версии российского законодательства выступают:

1. Упрощенный порядок эмиссии и оборота.
2. Оперативное финансирование (для бизнеса) и инвестирование (для инвесторов).
3. Низкий уровень сопутствующих расходов (минимум посредников, разумные комиссии, быстро растущая конкуренция на рынке).
4. Дополнительные возможности по выходу на новый рынок финансирования (для бизнеса) или диверсификации инвестиций (для инвесторов).

Важным достоинством ЦФА выступает практически полное отсутствие серьезных недостатков.

Относительным минусом можно признать вполне обоснованное недоверие со стороны участником рынка, связанное с недавним запуском активов в оборот.

Основным риском выпуска или приобретения ЦФА становится возможность внесения существенных корректировок в действующую законодательную базу, которая регламентирует новый сегмент инвестиционного рынка. Что объясняется далеко не всегда детальной проработкой № 259-ФЗ и необходимостью учитывать опыт практического использования цифровых активов.

Как выпустить ЦФА?

Немалую роль в быстром росте рынка цифровых активов играет достаточно простая, удобная, быстрая и доступная в финансовом плане процедура выпуска ЦФА.

Она предусматривает последовательное выполнение нескольких шагов, каждый из которых описывается ниже.

Шаг №1. Выбор оператора

Регулятор финансового рынка в лице Банка России ведет реестр операторов информационных систем (информация размещена на официальном сайте), имеющих право предоставлять услуги выпуска ЦФА. Их количество по состоянию на начало апреля 2024 года равняется 11. Включая несколько хорошо известных в России организаций:

• СберБанк;
• Альфа-Банк;
• Тинькофф Банк;
• СПБ Биржа;
• Национальный расчетный депозитарий;
• Системы распределенного резерва и ряд других.

Выбор подходящего оператора базируется на анализе предлагаемых условий сотрудничества. Дальнейшее взаимодействие предполагает регистрацию на сайте или установку мобильного приложения.

Шаг №2. Отправка запроса на эмиссию ЦФА

Далее эмитент заполняет и направляет в адрес выбранной для сотрудничества организации запрос на выпуск ЦФА. Форма документа разрабатывается каждым оператором самостоятельно. Обычно она доступна на сайте или в приложении. Обязательным требованием становится указание параметров смарт-контрактов, используемых в рамках технологии блокчейн, а также нескольких реквизитов, перечень которых содержится в № 259-ФЗ.

После этого остается дождаться положительного решения по результатам рассмотрения запроса и переходить к следующему шагу. Если решение отрицательное, необходимо устранить замечания или обратиться с запросом к другому оператору.

Шаг №3. Публикация решения о выпуске ЦФА

Информация о выпуске ЦФА в обязательном порядке публикуется одновременно на сайтах эмитента и оператора информационной системы. Что необходимо для извещения потенциальных инвесторов и сбора поступающих от них заявок. Важно понимать, что фактически публикация решения становится офертой компании-эмитента. Причем публичной, если адресована неопределенному кругу покупателей. Что предполагает возникновение обязательства заключить сделку при поступлении правильно оформленной заявки.

Шаг №4. Одобрение заявки на покупку ЦФА

Завершающим этапом выпуска ЦФА становится подписание эмитентом с помощью приватного ключа заявки инвестора. Только после этого актив считается выпущенным. Результатом операции становится получение эмитентом денег, а покупателем – цифрового финансового актива.

Инвестиции в ЦФА

Как было отмечено ранее, отечественный рынок ЦФА быстро развивается. Положительная динамика становится следствием нескольких важных преимуществ. К числу наиболее значимых относится простая и быстрая процедура выпуска ЦФА. Не менее существенную роль играет аналогичный в плане удобства порядок инвестирования в цифровые активы. Он предусматривает заключение договора с брокером, низкие комиссии и минимум ограничений. Например, в виде лимита в размере 600 тыс. рублей для неквалифицированного инвестора в год.

Причем указанное ограничение не распространяется на некоторые цифровые активы, например, связанные с ОФЗ или золотом.

FAQ

Что требуется для выпуска ЦФА?

Выбор подходящего по условиям сотрудничества оператора информационных систем (из реестра Банка России), регистрация на его сайте и направление запроса на выпуск ЦФА, составленного по специальной форме. Далее остается опубликовать решение об эмиссии, собрать и подписать заявки инвесторов.

В чем преимущества финансирования посредством эмиссии ЦФА перед другими активами?

Главные плюсы состоят в следующем: простая процедура, оперативность получения финансирования, минимум сопутствующих расходов.

Насколько перспективным является рынок ЦФА?

Эффективное использование технологии блокчейн в сочетании с жестким законодательным регулированием превращает ЦФА в один из самых востребованных инвестиционных инструментов. Удачно сочетающих удобство, выгодность и простоту практического применения. Как для бизнеса, так и для инвесторов.

Вывод

1. Появление ЦФА на отечественном финансовом рынке стало следствием принятия и вступления в силу № 259-ФЗ.
2. Немалую роль в быстром росте популярности цифровых активов сыграла простая, быстрая и доступная с точки зрения сопутствующих расходов процедура ЦФА.

Она предусматривает несколько этапов: выбор оператора информационных систем из реестра ЦБ РФ, направление ему запроса на эмиссию ЦФА, публикация решения о выпуске актива, сбор и подписание заявок то инвесторов.