ЦФА или криптовалюты – чем отличается
Цифровые финансовые активы (ЦФА) и криптовалюты становятся неотъемлемой частью современного финансового мира. Несмотря на одинаковую технологическую основу, они имеют ряд ключевых различий.
ЦФА являются продуктом цифровизации традиционных финансовых инструментов. Они представляют собой цифровые эквиваленты ценных бумаг, облигаций, акций и других активов, регулируемые соответствующими финансовыми учреждениями и органами власти. В российском законодательстве ЦФА трактуются как вид права на актив (токен), а не ценная бумага. Основное их предназначение – упростить инвестиционные процессы, повысить прозрачность сделок, а также сократить издержки, связанные с оформлением и сопровождением активов.
ЦФА выпускаются в рамках конкретной юрисдикции и подчиняются ее законодательству, что делает их прогнозируемыми и сравнительно безопасными.
В России ЦФА признаются четыре вида цифровых прав:
- денежные требования к эмитенту;
- права по эмиссионным ценным бумагам;
- права участия в капитале непубличного акционерного общества;
- требования передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске ЦФА в установленном порядке.
Криптовалюты, в свою очередь, являются децентрализованными цифровыми валютами, работающими на основе технологии блокчейн. Их особенностью является независимость от центральных банков и правительственных регуляторов. Созданные с целью обеспечить финансовую автономию, криптовалюты предлагают пользователям возможность анонимных, быстрых и зачастую дешевых транзакций.
Однако высокая волатильность и отсутствие регуляторной базы делают криптовалюты более рискованными по сравнению с традиционными финансовыми продуктами.
В таблице представлены различия между ЦФА и криптовалютой по основным показателям:
|
Показатель |
ЦФА |
Криптовалюта |
|
Регулирование |
Центральный Банк |
Фактический спрос и предложение, может регулироваться заранее заданными алгоритмами эмиссии |
|
Ответственность |
Полная материальная |
Отсутствуют гарантии по защите прав инвесторов |
|
Кто может быть эмитентом |
Российские юридические лица и ИП |
Любое физическое или юридическое лицо |
|
Сфера функционирования |
Информационная система на основе блокчейна |
Биржи |
|
Предоставляемые права |
Содержание и условия исполнения обязательства по ЦФА прописываются в решении об их выпуске |
В большинстве случаев не предоставляет |
|
Инфраструктура |
Обращение возможно только на платформах операторов, включенных Банком России в реестр операторов информационных систем |
Криптовалютные биржи не имеют в России законодательно закрепленного статуса |
|
Риски |
Недостаточная нормативная база. Ограниченная ликвидность. Возможные технологические сбои. Недостаточная информированность потенциальных эмитентов. Ограничения, связанные с оборотом и квалификацией инвесторов. |
Децентрализация. Отсутствие гарантий. Высокая волатильность. Проблемы с защитой средств. Недостаточная регуляция. |
Таким образом, основное различие между ЦФА и криптовалютами заключается в уровне регулирования и уровне риска.Если ЦФА больше нацелены на инвесторов, ищущих стабильность и уверенность в правовой защищенности своих сделок, то криптовалюты предоставляют свободу действий тем, кто готов к высоким рискам ради потенциальной большей прибыли. Сделав осознанный выбор в пользу одного из этих инструментов, пользователи могут эффективно управлять своими инвестиционными стратегиями в соответствии со своими целями и уровнем риска.