Контрольный пакет акций

Наличие акций в инвестиционном портфеле – это возможность заработать на дивидендах или на стоимости бумаг. Однако, это не даёт полномочий для управления компанией. Если инвестор желает принимать важные решения о работе организации, совершать сделки и назначать людей на руководящие должности, то он должен иметь в своём портфеле контрольный пакет акций. В статье расскажем, как собрать контрольный пакет, и о том, какими полномочиями обладает «контролирующий» акционер.

Что такое пакет акций

Акция — это ценная бумага, которая гарантирует её владельцу долю в компании. Ценные бумаги бывают обыкновенными и привилегированными, они отличаются правами, которые получает их владелец: голосовать и получать дивиденды.

• Обыкновенные акции часто встречаются, они дают право голоса на собрании акционеров, дивиденды по этим ценным бумагам не гарантируются.
• Привилегированные ценные бумаги гарантируют определенный размер дивидендов. Акционеры, владеющие такими акциями, могут принимать участие в управлении компанией, если за прошедший год им не выплачивали дивидендов.

Привилегированные акции иногда наделяются особыми правами:

• Привилегированные неголосующие ориентированы на получение дивидендов, но не дают права участвовать в голосовании.
• Привилегированные с особыми правами дают определённые привилегии инвесторам, какие именно права – прописано в уставе компании.

Если инвестор покупает у компании-эмитента не одну, а несколько ценных бумаг одного вида, значит, у него находится пакет акций. Важный момент: пакет – это соотношение количества ценных бумаг у одного инвестора к общему количеству ценных бумаг одного типа этой компании. Обычно этот показатель выражается в процентах.

Например, если у инвестора есть 5% от всех акций компании, то он имеет право инициировать собрания акционеров. В том случае, когда у владельца в собственности имеется половина ценных бумаг плюс ещё одна акция, тогда у него на руках контрольный пакет акций. Соответственно, он обладает более широкими полномочиями.

Виды пакетов акций

В зависимости от количества ценных бумаг у каждого из акционеров различают четыре пакета: контрольный, блокирующий, моноритарный, мажоритарный. Рассмотрим каждый из этих пакетов в отдельности.

Контрольный

Контрольный пакет акций даёт немалые возможности его владельцу. Например, этого количества достаточно для решающего голоса при принятии многих решений на собрании акционеров. Предположим, что все остальные инвесторы будут против какого-то решения, но владелец контрольного пакета акций может принять решение, которое он считает наиболее верным в данной ситуации.

«Контролирующий» инвестор определяет стратегию развития организации и тактику выполнения задач. Но для принятия наиболее важных решений компании этого недостаточно, обычно требуется более 75% голосов. Чем меньше акций у компании, тем меньше будет контрольный пакет акций этой компании. Например, у АО всего 2 000 акций, значит «контролирующий» акционер должен иметь в своём портфеле 1001 акцию.

Блокирующий

Держатель блокирующего пакета акций имеет в своём портфеле 25% всех ценных бумаг плюс еще 1 акция. Его основная привилегия в том, что он имеет право заблокировать любое решение. Если владелец блокирующего пакета будет против, то владелец контрольного пакета акций не может принять решение, где требуется 75% голосов.

Миноритарный

Держатели миноритарного пакета акций имеют в своём портфеле 1% ценных бумаг компании. Их полномочия в организации весьма ограничены: они участвуют в собраниях, получают дивиденды, голосуют и могут получать информацию о деятельности предприятия.

Узнать, какой процент акций у вас в портфеле, можно у регистратора в акционерном обществе.

Мажоритарный

Мажоритарным акционером называют инвестора, владеющего наибольшим количеством ценных бумаг предприятия, если ни у кого из акционеров нет контрольного пакета акций в корпорации. То есть у каждого из остальных инвесторов на руках меньше 50% акций компании. Владелец мажоритарного пакета может контролировать работу акционерного общества, он обладает полномочиями «контролирующего» акционера

Возможности контрольного пакета

Часто акционерное общество владеет контрольным пакетом акций, возможно, бумаги распределены среди близких родственников основателя компании. Меньшая часть акций выставляется на продажу и находится в чужих руках. В этом случае судьба компании находится в руках у держателя контрольного пакета. Он имеет возможность:

• оказывать решающее влияние на итоги общего собрания акционеров;
• руководить деятельностью организации;
• назначать работников на руководящие должности;
• определять стратегию развития компании.

По умолчанию владелец контрольного пакета является ещё и держателем блокирующего пакета и может заблокировать любое решение других акционеров. Но некоторые решения могут приниматься только собранием при наличии 3/4 голосов, поэтому они не доступны «контролирующему» инвестору. Например:

• ликвидация компании;
• изменение статуса компании;
• реорганизация или слияние АО;
• изменение уставного капитала;
• пересмотр и корректировка размера уставного капитала;
• покупка собственных акций с фондового рынка;
• выпуск новых акций и определение их стоимости;
• совершение сделки, стоимость которой более 50% всех активов акционерного общества.

Тотальный контроль над акционерным обществом владелец получает только в том случае, когда у него в портфеле будет 75 % от всех акций плюс 1. В этом случае акционер получает большинство голосов в собрании и имеет право принимать решения по любым вопросам, касающимся деятельности акционерного общества. Заблокировать его решения со стороны невозможно, поскольку блокирующий пакет отсутствует.

Часто задаваемые вопросы

Сколько процентов акций считается контрольным пакетом?

Контрольный пакет – это 50% от всех акций организации плюс ещё одна. То есть в руках одного человека сосредоточена большая часть ценных бумаг этой компании, поэтому он обладает значимыми полномочиями.

От чего зависит размер контрольного пакета акций?

Этот показатель зависит от того, сколько всего акций выпущено акционерным обществом. Например, компания выпустила 1100 акций одного вида. Чтобы получить контрольный пакет, нужно иметь в инвестиционном портфеле 551 акцию.

Как купить контрольный пакет акций компании?

Есть два простых способа, как купить контрольный пакет акций той или иной организации. Вы узнаёте, сколько всего было выпущено акций этой компании и на фондовом рынке и покупаете ровно столько, сколько необходимо для того, чтобы получить контрольный пакет.

Бывает и так, что сразу же после выпуска ценных бумаг на бирже, их сразу же раскупают другие инвесторы. В этом случае стоит постараться и убедить другого инвестора продать вам недостающие акции. Если компания перспективная и обещает хороший рост, то вряд ли акционеры будут пытаться избавиться от этих акций. В этом случае нужно приложить все усилия и возможно заплатить дороже, чтобы получить контрольный пакет.

Какие есть права у акционера, владеющего контрольным пакетом акций?

«Контролирующий» акционер имеет право:

• оказывать решающее влияние на итоги общего собрания акционеров;
• руководить деятельностью организации;
• назначать работников на руководящие должности;
• определять стратегию развития компании.