Индекс RGBI

Инвестиционная активность участников торгов на фондовом рынке обычно базируется на различных биржевых индексах. Причем последние формируются по разным правилам и для разных ценных бумаг. Одним из главных индикаторов рынка российских государственных облигаций выступает индекс RGBI.

Поэтому имеет смысл рассмотреть, что он означает, когда введен, как рассчитывается и какие у него имеют альтернативы, более детально.

Что такое индекс RGBI

Индекс RGBI представляет собой показатель, отражающий динамику изменения рыночной стоимости ряда ОФЗ (облигаций федерального займа). Аббревиатура расшифровывается вполне логично: Russian GovernmentBonds Index. Расчет индекса стартовал 31 декабря 2002 года и осуществляется до настоящего времени. Исходным значением показателя стало 100. Вычислением индикатора занимается Московская биржа.

Фактически, индекс RGBI выступает удобным инструментом, с помощью которого осуществляется оценка текущей ситуации на рынке государственного долга России. Существует определенная взаимосвязь между ключевой ставкой (которую устанавливает Центробанк страны) и значением показателя. Если регулятор планирует решение повысить данный параметр, индекс в подавляющем большинстве случаев снижается. В противоположной ситуации (то есть при прогнозировании снижения ключевой ставки), RGBI обычно растет.

Специфика формирования индекса заключается в том, что купонный доход никак не влияет на значение показателя. Полная доходность и динамика ее изменения отражаются другим индикатором, который обозначается как RGBITR. Добавленные к исходной аббревиатуре две буквы – TR – означают Total Return, что переводится как «общая доходность». Этот индекс считается более репрезентативным, но используется несколько реже.

Хотя наиболее объективную оценку текущей ситуации на рынке государственного долга дает внимательное изучение обоих индикаторов.

Правила расчета RGBI

В качестве базы для вычислений RGBI используются только те ОФЗ, что предусматривают выплату фиксированного купонного дохода. Причем вес отдельного выпуска облигаций федерального займа в индексе не должен превышать 6%. Еще одним условием включения в расчет становится срок погашения, который начинается с года.

Ребалансировка индекса производится на регулярной основе – четырежды в год. При этом происходит корректировка включенных в RGBI облигаций, учитывающая как долю каждого из активов, так и оставшийся до погашения срок. Датой пересчета становится первый рабочий день четырех последних месяцев каждого из кварталов. То есть марта, июня, сентября и декабря.

По состоянию на сегодняшний день показатель средней дюрации индекса RGBI немного превышает 5 лет.

Он демонстрирует срок полноценного возврата инвестированных в облигации средств вкладчикам. Актуальная информация о значении рассматриваемого биржевого индекса доступна на различных тематических ресурсах. Например, по ссылке на официальный сайт брокерской компании Финам.

Альтернативы RGBI

Помимо двух уже упомянутых выше индексов облигаций федерального займа (RGBI и RGBITR), Московская биржа осуществляет расчет еще нескольких схожих по схеме вычислений и назначению показателей. Необходимость в этом возникает из-за желания инвесторов оценить текущее состояние рынка государственного долга для ОФЗ с разными значениями дюрации. Что стало причиной появления нескольких индексов так называемых чистых цен (например, RUGBICP1Y – для ОФЗ с дюрацией до года) и совокупного дохода (RUGBITR3Y – для ОФЗ с дюрацией от года до трех). Подобные индексы рассчитываются для облигаций с несколькими временными интервалами дюрации:

• до года;
• от года до трех;
• от трех до пяти;
• от пяти до десяти;
• свыше десяти.

Комплексный анализ всех перечисленных индексов позволяет получить не только объективную, но и максимально детализированную оценку рынка государственных обязательств России.

Естественно, в ее основе находится и два базовых индикатора - RGBI и RGBITR.

Зачем следить за индексом RGBI

Облигации федерального займа в целом и ОФЗ с фиксированной купонной доходностью в частности заслуженно считаются одним из самых популярных и востребованных инвестиционных инструментов. Главным достоинством которого становится баланс сравнительно высокой доходности и почти абсолютной надежности. Последний фактор достигается тем, что за исполнение обязательств отвечает государство.

Поэтому отслеживание и анализ динамики изменения индекса RGBI становится весьма эффективным способом оценить не только рынок государственного долга, но и фондовый рынок страны в целом.

Как с точки зрения дальнейших перспектив развития, так и оптимальных направлений инвестирования.

FAQ

Что означает аббревиатура RGBI?

Russian Government Bonds Index, то есть индекс российских государственных облигаций.

Для чего используется индекс?

Для оценки текущего состояния и перспектив отечественного рынка государственных обязательств.

Кто занимается расчетом индекса RGBI?

Непосредственно Московская биржа.

Какие ОФЗ учитываются при расчете RGBI?

Только облигации федерального займа с фиксированной купонной доходностью и сроком погашения от года.

Когда начал рассчитываться индекс RGBI?

Индекс запущен 31.12.2002 года и продолжает использоваться до настоящего времени.

Вывод

1. Индекс RGBI представляет собой показатель, отражающий динамику стоимости некоторых видов ОФЗ.
2. Его расчетом занимается Московская биржа.
3. Индекс используется для объективной оценки текущего состояния и перспектив рынка российского государственного долга.
4. Анализ RGBI (вместе с рядом других биржевых индексов) становится удобным инструментом для выбора наиболее выгодных и надежных направлений инвестирования.