Фьючерсы

Фьючерсы выступают одним из самых популярных производных финансовых инструментов на современном рынке трейдинга. Их главными достоинствами выступают: универсальность, удобство, разнообразие и возможность задействования кредитного плеча.

Рассмотрим более внимательно, что понимается сегодня под фьючерсами, историю из появления на финансовом рынке, основные разновидности и базовые принципы торговли этим широко распространенным инструментом.

Фьючерсы – что это такое

Фьючерсный контракт или попросту фьючерс представляет собой взаимные обязательства сторон совершить определенную сделку в будущем. Ее условия жестко фиксированы и являются типовыми, так как установлены правилами биржи и закреплены в соответствующем стандартизированном договоре. Последний фактор является крайне важным, так как отличает фьючерсы от форвардов, условия которых индивидуальны и распространяются на внебиржевые сделки. Еще одним принципиальным отличием становится расчет в момент исполнения контракта. Для форвардов чаще используется оплата по схеме «здесь и сейчас».

Фьючерсный контракт относится к деривативам, то есть производным финансовым инструментам.

Что означает наличие базового актива, в качестве которого могут использоваться самые разные виды имущества. Включая валюту, ценные бумаги, биржевые товары и многое другое. Причем он продается или покупается по цене, отличной от текущей. Что позволяет выиграть тому участнику, кто точнее спрогнозирует текущие тренды и дальнейшие перспективы рынка в целом или конкретного товара в частности.

Существенной особенностью производных финансовых инструментов в целом и фьючерсов в частности становится частое отсутствие реального движения актива. То есть стороны производят расчеты без передачи имущества друг другу. Что демонстрирует наиболее частое использование фьючерсного контракта для решения двух задач. Первая заключается в страховании основной сделки от возможных колебаний рынка. Вторая состоит в увеличении доходности от инвестирования капиталов. Обе цели вполне реально достичь при грамотном использовании возможностей, предоставляемых фьючерсами.

Важно перечислить основные условия, которые в обязательном порядке включаются в типовой фьючерсный контракт. В их число входят:

1. Срок исполнения (то есть экспирации) сделки с базовым активом. Стандартная продолжительность договора варьируется от недели до года. Отдельно выделяют так называемые дневные или вечные фьючерсы, которые автоматически пролонгируются до исполнения сторонами обязательств.
2. Базовый актив (параметр, присутствующий во всех производных финансовых инструментах). Применительно к фьючерсным контрактам особенно часто речь идет о ценных бумагах, биржевых товарах (зерно, нефть, газ, металлы, включая драгоценные), валютах и множестве других активов.
3. Объем и стоимость базового актива.
4. Сроки начала обращения фьючерса.
5. Дополнительные особенности (обычно содержатся в спецификации). Касаются торговли фьючерсным контрактом на бирже. Включают шаг и стоимость производного финансового инструмента, единица измерения биржевой котировки (например, в американских долларах за унцию – для золота), тип контракта (поставочный – предусматривает передачу актива или расчетный – имущество не передается), ГО.

ГО или гарантийное обеспечение требует дополнительного пояснения.

Оно представляет собой важную особенностью биржевых фьючерсов, которая является страховкой на случай неисполнения взятых на себя обязательств одной из сторон контракта после наступления срока поставки или расчетов. Стандартная ставка ГО составляет 10-20% от реальной цены базового актива, указанного во фьючерсе. Что открывает перед трейдером дополнительные возможности, например, по увеличению потенциальной доходности за счет приобретения контрактов на сумму больше имеющейся. Фактически, речь идет о кредитном плече. Важно помнить, что возможный рост заработка компенсируется аналогичным риском возникновения убытков. Поэтому практическое использование фьючерсов требует серьезного аналитического и очень взвешенного подхода.

История

Первые упоминания о производных финансовых инструментах встречаются в исторических хрониках Древней Греции. Схожие с современными фьючерсные контракты и биржа, торгующая ими, появились в средневековой Японии примерно на стыке 17 и 18 веков.

В качестве базового актива преимущественно использовался рис, игравший огромную роль в экономике страны.

Современная история торговли фьючерсами связана с созданием в 1848 году первой товарной биржи в Чикаго. Ее функционирование предусматривало активное использование фьючерсных контрактов и других производных финансовых инструментов. С течением времени и совершенствованием капиталистической экономики в целом и фондового рынка в частности роль и объемы торговли фьючерсами стабильно увеличивались. Сегодня они заслуженно входит в часто широко распространенных и очень востребованных биржевых инвестиционных и страховых инструментов.

Особенности и принципы торговли фьючерсами

Как было отмечено выше, основным назначением фьючерсных контрактов становится защита от рисков и рост доходности. Важным бонусом становится возможность задействования встроенного кредитного плеча. Еще одним направлением использования инструмента становится диверсификация вложений. Особенно актуальная из-за высокой ликвидности большей части фьючерсов, торгуемых на крупных и серьезных биржах.

Классификация фьючерсных контрактов предполагает деление на расчетные и поставочные. Первый вариант предусматривает проведение взаимных расчетов без передачи базового актива. То есть участники сделки зачитывают требования и обязательства друг к другу, определяют кредитора и должника, после чего второй платит сумму долга первому. Такой формат сделок особенно часто применяется в отношении биржевых товаров и индексов.

Поставочный фьючерс предполагает обмен активами.

Чаще всего речь идет о ценных бумагах – акциях и облигациях. Схема сделки не отличается от описанной выше. Единственным различием становится передача актива на установленных контрактом условиях. Отсутствие средств для покупки означает фиксацию долга, то есть использование кредитного плеча. Его погашение происходит на условиях и по правилам, установленным брокерской компанией и биржей, где совершается сделка.

Еще один критерий для классификации фьючерсных контрактов – вид базового актива. В зависимости от этого параметра принято различать следующие виды фьючерсов:

1. Индексные.
2. Товарные.
3. На фондовые и биржевые инструменты (например, депозитарные расписки).
4. На денежные и валютные инструменты (курсы валют, ставка RUONIA и т.д.)

Характерной особенностью фьючерсных контрактов выступает отсутствие эмитента, что принципиально отличает их от ценных бумаг. Фактически, фьючерс представляет собой типовой контракт, содержание и правила использования которого определяет биржа, то есть торговая площадка. Покупатели и продавцы, принимая участие в торгах, подтверждают согласие на данные условия. Больше информации о фьючерсах и специфике их практического применения можно узнать в рамках образовательных курсов на обучающей платформе «Финам Знания».

Правила торговли фьючерсами

Как было неоднократно отмечено выше, фьючерсные контракты относятся к биржевым производным финансовым инструментам. Поэтому торговля ими принципиально ничем не отличается, например, от вложений в ценные бумаги. Потенциальному инвестору требуется заключить договор с брокером и открыть брокерский счет. После чего пополнить его необходимой суммой денежных средств (с учетом возможности задействовать кредитное плечо).

Далее остается дать распоряжение брокеру купить или продать определенный фьючерсный контракт.

После истечения срока действия которого необходимо произвести взаиморасчеты и при необходимости поставить товар/оплатить сделку или зафиксировать прибыль посредством получения дохода.

FAQ

Что представляет собой фьючерсный контракт?

Это производный финансовый инструмент, предусматривающий обязательства сторон продать или купить конкретный объем базового актива в определенный момент времени по фиксированной цене. Фьючерс торгуется на срочном рынке биржи.

Для чего используются фьючерсы?

Для решения разных задач, включая страхование рисков, диверсификацию вложений, увеличение доходности инвестиций, рост ликвидности инвестиционного портфеля и т.д.

В чем преимущества производных финансовых инструментов в целом и фьючерсов в частности?

Их несколько: высокая ликвидность, универсальность, многозадачность, возможность задействовать кредитное плечо.

Вывод

1. Фьючерс – биржевой производный финансовый инструмент, имеющий вид контракта и предусматривающий обязательств купить/продать базовый актив в определенный момент времени на фиксированных условиях.
2. Фьючерсы торгуются на срочном биржевом рынке.
3. Их главными достоинствами выступают: универсальность, многофункциональность, высокая ликвидность, опция кредитного плеча.
4. Целью приобретения фьючерсных контрактов обычно становятся: диверсификация вложений, страхование рисков, увеличение доходности и т.д.