Золотая акция

О золотых акциях слышали многие, но не все знают, то это такое, для чего нужны и где применяются. Мы ответим на все вопросы.

Что такое золотая акция

Золотая акция – это термин, который дает право государственным органам решать вопросы управления после приватизации муниципальных или государственных предприятий. По своему значению она не передает права, но предоставляет возможность влиять на важные аспекты деятельности компании, перешедшей из государственной в частную собственность.

Характеристика золотой акции:

• Это не ценная бумага, а набор инструментов, позволяющих контролировать деятельность АО. По своей физической сути – это постановление Правительства или муниципальных органов власти.
• Она не имеет стоимости.
• У нее нет права на прибыль или на долю в собственности.
• Срок определяет держатель золотой акции.
• Ее невозможно поменять на пакеты обыкновенных акций.

Владельцем золотой акции является государство, а выпускает правительство.

Какие права предоставляют владельцу золотой акции:

• на внесение изменений в устав и другие правоустанавливающие документы;
• на увеличение или уменьшение уставного капитала;
• на вопросы реорганизации или ликвидации организации;
• на участие организации в крупных сделках.

Возможности держателя золотой акции должны быть прописаны в Уставе акционерных обществ.

Золотая акция в России

Применять золотые акции в России начали с 1992 года, в эпоху приватизации, когда было введено это понятие. Находилась золотая акция в собственности государства, а выпуском занималось правительство.
На сегодняшний день золотая акция потеряла статус ценной бумаги, но ее роль осталась неизменной.

Возможность применения золотой акции определена Федеральным Законом от 21.12.2001 года № 178-ФЗ. В ст. 38 говорится о том, что в целях обеспечения обороноспособности страны и безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан Правительство РФ и органы государственной власти субъектов могут принимать решения об использовании специального права золотой акции.

В 2021 году Госдумой в первом чтении был одобрен проект о «Золотой акции», согласно которому при продаже принадлежащих государству акций компаний, где до приватизации оно владело блокирующим пакетом (25% плюс одна акция), правительство получает золотую акцию. Законопроект касается акционерных обществ, которые официально не включены в перечень стратегических, но имеют стратегически важное значение для соблюдения национальных интересов страны, обеспечения нацбезопасности и устойчивого развития.

Каких компаниях государство планирует ввести золотые акции, согласно законопроекту:

• Ростелеком;
• аэропорт Внуково;
• Россельхозбак;
• Махачкалинский морской торговый порт;
• Росспиртпром и т. д.

Одним из последних примеров применения права золотой акции в России является продажа части доли Первого канала, принадлежащей государству, но с предоставлением золотой акции, которая будет оказывать влияние на принятие решений в компании.

С одной стороны, предоставляя возможность инвестировать в компании, владельцы золотой акции не утрачивают контроль за их деятельностью, тем самым нивелируя риски принятия в таких компаниях решений, которые затронут государственные интересы. С другой стороны, право золотой акции может отрицательно сказаться на развитии нового предприятия.

Золотая акция в других странах

Термин «Золотая акция» произошел в 70-х годах прошлого тысячелетия из Великобритании, когда Маргарет Тэтчер открыла возможность перехода стратегически важных для страны государственных предприятий в частную собственность. Главным условием перехода было сохранение государством возможности влиять на их деятельность и принятие ключевых решений.
Сегодня возможности золотой акции используются во многих странах.

Золотые акции в Европе

В конце 20-го века произошла приватизация многих государственных предприятий. Многие правительства оставили за собой право золотой акции.

Примеры компаний, где у государства было право золотой акции:

• Великобритания – Управление аэропортов;
• Германия автоконцерн – Volkswagen;
• Франция – аэропорт Elf Aquitaine.

В начале 2000-х тысячных высшим арбитражным судом Евросоюза использование золотых акций признано незаконным, т. к. в этом случае государство получало возможность влиять на деятельность частных компаний, что недопустимо при соблюдении принципа свободного движения капитала в ЕС.

Золотые акции в Бразилии

Процесс приватизации государственных предприятий в Бразилии начался в 90-х годах прошлого тысячелетия, когда в частную собственность перешла авиастроительная корпорация Embraer. Условием перехода было накладывание «вето» на крупные сделки новой компании.

Золотые акции в Узбекистане

Узбекистан также отменил право золотых акций. Произошло это только в 2022 году. Принятию такого решения способствовала необходимость повышения инвестиционной привлекательности для предприятий страны, тем более что в последние годы государство ни разу не воспользовалось правом золотой акции в тех компаниях, где оно есть.

Итоги

Золотая акция – это не ценная бумага, термин означает право государства вмешиваться в деятельность стратегически важных компаний после их продажи в руки частных инвесторов.

В России право золотой акции определено на законодательном уровне, принимаются законы, позволяющие государству оказывать влияние на деятельность не только стратегически важных компаний.

За рубежом практика применения золотых акции постепенно уходит в историю.

Часто задаваемые вопросы

Как относятся к праву золотой акции предприниматели в России?

Российские бизнесмены отрицательно относятся к тому, что их компанией смогут распоряжаться и вносить важные изменения государственные органы. Есть мнение, что из российского законодательства давно пора убрать понятие «Золотой акции» и сам механизм ее влияния на деятельность частных компаний. Невозможно, продав компанию, продолжать оказывать на нее влияние. Она ущемляет интересы обычных акционеров. Для того, чтобы контролировать деятельность, существуют другие инструменты, например, контрольные или блокирующие пакеты акций.