Что такое депозитарная расписка на акции
Очень часто предприятие-эмитент в своей стране размещает акции на хранение в банк-кастодиан, который управляет финансовыми активами клиентов. Если эта организация хочет выйти на биржевой рынок другой страны, то она выпускает депозитарные расписки. Их может приобрести любой человек, который хочет владеть акциями иностранного предприятия. По сути, расписка – это бумага, подтверждающая владение ценными активами. Покупатель, как бы владеет акциями, и в любой момент может обменять расписку на соответствующую сумму.
Что такое депозитарные расписки
Депозитарная расписка (ДР)— это документ, который подтверждает право владения ценными бумагами иностранных компаний. Если выразиться простыми словами, эта бумага позволяет приобрести иностранные акции через брокера, не покидая своей биржи.
Депозитарные расписки обычно выпускают иностранные предприятия, которые по ряду причин не могут торговать на фондовых площадках в России. В этом случае ДР предназначаются, чтобы преодолеть законы чужой страны, и выйти на российскую биржу.
АДР
ADR – это американские ДР, которые используются для торговли на биржах Соединённых Штатов Америки.
ГДР
GDR — глобальные ДР, которые торгуются в некоторых странах.
ЕДР
EDR — европейские ДР, используются для торговли на европейских биржах.
РДР
RDR — российские депозитарные расписки.
Примеры депозитарных расписок
Ценные бумаги Новороссийского морского торгового порта (НМТП) можно купить на МОЕХ, в то же время на Лондонской бирже можно приобрести глобальные депозитарные расписки (ГДР) на эти бумаги. В одной ДР – 75 акций этого предприятия.
Акции группы TCS –Тинькофф не торгуются нигде, но глобальные депозитарные расписки на эти бумаги можно купить на Лондонской и Московской биржах. 1 расписка = 1 акции.
Многие китайские акции можно купить на российских и зарубежных торговых площадках в виде депозитарных расписок, например, АДР Alibaba.
Ценные бумаги компании МТС торгуются на Московской бирже, а АДР на эти акции можно найти на Нью-Йоркской, Лондонской, Франкфуртской, Берлинской и Санкт-Петербургской бирже. Одна такая расписка равна двум акциям и дивиденды по ней выплачиваются, как за две акции.
Чем депозитарная расписка отличается от акции
Основное отличие акций от депозитарных расписок в том, что первые являются ценными бумагами, а ДР – это документ, который подтверждает право собственности на эти ценные бумаги.
Акция — это ценная бумага, которая выпускается организацией-эмитентом. Это подтверждение тому, что владелец акции имеет в собственности некую часть от большой компании, которая переходит в собственность инвестора. Владелец ценной бумаги имеет право участвовать в жизни компании и получать дивидендные выплаты.
Депозитарная расписка тоже относится к ценным бумагам, но она не даёт прав на управление организацией, а только подтверждает право собственности на акции иностранной организации-эмитента. Многие иностранные ценные бумаги представлены на российских торговых площадках только в таком формате.
Некоторые российские организации торгуют свои ценные бумаги на иностранных площадках, например, чтобы привлечь иностранных инвесторов. В то же время на российских биржах акции этих компаний можно приобрести только в виде ДР.
В таблице сравним основные параметры акций и депозитарных расписок.
Условия | Акции | Депозитарные расписки |
Покупка через ИИС | Практически все акции, которые торгуются на российских биржах можно купить для ИИС. | Некоторые ДР можно приобрести на ИИС через СПб биржу. Нет возможности провести налоговый вычет. |
Легкость в покупке | Можно купить, авторизовавшись в личном кабинете трейдера. | Можно купить, авторизовавшись в личном кабинете трейдера. |
Доступы для госслужащих | Есть | Нет, поскольку АДР – это иностранный финансовый инструмент. |
Выплата налогов | Прибыль поступает на счёт, очищенной от налогов. | Налог нужно платить самостоятельно. |
Цена и спред | Цена зависит от котировок. | У ДР нет номинальной стоимости, а их стоимость формируется в каждый конкретный момент сделки в зависимости от баланса спроса и предложения. |
Риски | При покупке «голубых фишек» риск минимальный. | Высокий риск |
Подходит для новичков | Да. | Не рекомендуется для новичков. |
Риски, связанные с депозитарными расписками
Акции и депозитарные расписки – по сути одно и то же, но есть ряд нюансов. Например, в связи с санкциями многие иностранные инвесторы поспешили избавиться от ДР, поскольку у них не было возможности обменять их на акции. Таким образом, одна акция Сбербанка в феврале 2022 года стала стоить 25-30 рублей на лондонской бирже, хотя на ММВБ её стоимость не падала ниже 90 рублей. Чуть позже в РФ вышел закон, согласно которому
российские организации обязаны прекратить программы своих депозитарных расписок и убрать их из торгов.
Российские инвесторы могут торговать этими акциями, зато у держателей расписок на эти ценные бумаги есть проблемы – им нужно конвертировать ДР в акции. Также на Мосбирже сильно подешевели депозитарные расписки некоторых иностранных компаний. Это связано с санкциями и с общими негативными новостями. Владельцы таких расписок переживают, что это скажется на их доходе. Получается, что владельцы ДР больше подвержены рискам, чем держатели акций.
Что выбрать: акции или депозитарную расписку
Купить акции житель России может на Московской бирже через любого брокера. Приобрести ДР на те же акции раньше можно было только через Санкт-Петербургскую биржу, а доступ к ней имеют не все брокеры. Чтобы купить ДР нужен доступ к Лондонской бирже, а это доступно трейдерам со статусом квалифицированного инвестора или имеющему счет у зарубежного брокера.
Мы разобрались, в чём разница между депозитарной распиской и акцией. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что если есть возможность купить акции компании, то лучше брать акции. Если акции купить невозможно на российском рынке, а очень хочется иметь акции конкретной организации, то можно брать депозитарную расписку.
Итоги
- Депозитарная расписка — это документ, который подтверждает право инвестора на какие-либо ценные бумаги (акции).
- Благодаря депозитарной расписке житель России может торговать зарубежные акции на российской бирже, а не на зарубежной.
- Если есть возможность купить ценные бумаги организации, то лучше брать акции.
- Если бумаги не торгуются на российском рынке, а очень хочется иметь акции конкретной организации, то можно взять депозитарную расписку.
Часто задаваемые вопросы
На какие ценные бумаги могут быть выпущены депозитарные расписки?
На все ценные бумаги эмиссионного класса могут быть выпущены депозитарные расписки (акции обыкновенные и привилегированные, облигации).
Является ли депозитарная расписка ценной бумагой?
Депозитарная расписка (ДР) — это вторичная ценная бумага, свободно обращающаяся на фондовом рынке. Она выпускается депозитарным банком в форме сертификата, который удостоверяет право на владение определенным количеством акций (или облигаций) иностранного эмитента.
Какие депозитарные расписки торгуются на Московской бирже?
Российские инвесторы, торгующие на Московской бирже и СПБ Бирже, могут приобрести депозитарные расписки двух видов:
АДР (американские) и ГДР (глобальные) депозитарные расписки. Такие сертификаты выпускаются для организации оборота на нескольких, как правило, европейских биржах.
Какие ценные бумаги считаются более рискованными?
Как и все инвестиции, инвестиции в ценные бумаги несут риски для инвестора. Акции являются более рискованным финансовым инструментом. Акционерам не гарантируют возврата инвестированных ими средств или каких-либо выплат на акцию. Облигации обеспечены имуществом и активами компании-эмитента, либо другим обеспечением и гарантируют выплату номинала и регулярные выплаты процентного дохода.
Долговая расписка – это ценная бумага?
Нет. Долговая расписка и депозитарная расписка – это не одно и то же.